지난달 유럽 위원회는 중국에서 생산된 전기 자동차에 최대 38.1%의 추가 관세를 부과한다고 발표했습니다. 중국이 대응 조치를 취하면 유럽 자동차 제조업체에 문제가 될 수 있습니다.
유럽 자동차 산업 임원들은 이러한 관세에 대해 경계하고 있으며, 중국의 보복 조치가 중국에서 유럽 자동차의 경쟁력에 영향을 미칠 수 있다고 우려하고 있습니다. 이는 특히 중국 EV 시장에서 점점 더 많은 현지 경쟁사와 치열한 경쟁에 직면해 있기 때문에 우려스럽습니다.
그중에서도 독일 자동차 제조업체는 잠재적인 중국의 대응에 가장 취약합니다. 무역 데이터에 따르면 2023년 독일 자동차 제조업체의 매출의 거의 3분의 1이 중국에서 나왔습니다.
또한 중국의 역관세는 배기량이 2.5L 이상인 차량에 적용될 수 있다고 합니다. Stifel Research에 따르면 이러한 차량은 폭스바겐의 총 판매량의 약 1%, BMW의 2%, 메르세데스의 4%, 포르쉐의 최대 17%를 차지합니다.
하지만 독일 자동차산업협회(VDA)에 따르면, 2023년에 폭스바겐, 포르쉐, BMW, 메르세데스-벤츠가 중국 고객에게 공급한 480만 대의 자동차 중 유럽에서 수출된 것은 5%도 되지 않을 것으로 예상됩니다.
중국에서 판매되는 대부분의 독일 자동차는 현지에서 생산되지만, 많은 고급 모델은 여전히 독일에서 수입됩니다. 여기에는 중국에 제조 공장이 없는 포르쉐와 같은 폭스바겐 그룹의 고급 브랜드가 포함됩니다. 중국에서 판매되는 모든 자동차는 수입되어 글로벌 매출의 25%를 차지합니다.
독일에서 중국으로 수출되는 자동차는 종종 상당한 이익 마진을 가진 고급 모델이기 때문에 Stifel은 독일 자동차 제조업체의 EBIT(이자 및 세금 이전 이익)에 4~10%의 부정적 영향을 미칠 것으로 추정합니다.
포르쉐
포르쉐는 글로벌 매출의 25%가 중국에서 발생하지만 자동차는 거의 전적으로 독일에서 생산되기 때문에 중국의 역관세에 가장 큰 영향을 받을 것입니다. 그러나 HSBC의 분석가들은 이번 달 보고서에서 포르쉐의 고급 브랜드 포지셔닝 덕분에 저렴한 시장의 자동차 제조업체에 비해 역관세에 대응하여 가격을 더 크게 인상할 수 있다고 언급했습니다.
작년에 포르쉐의 중국 내 배송은 15% 감소하여 79,283대가 되었고, 2024년 1분기 판매량은 중국 시장의 수요 부진으로 인해 24% 더 감소했습니다. 현재 포르쉐는 상하이에 R&D 기지를 건설 중이며 베이징 오토 쇼에서 중국 시장에 맞춰 제작된 타이칸 모델을 공개했습니다.
폭스바겐
폭스바겐은 중국의 대응 조치에 가장 영향을 덜 받을 것입니다. 연례 보고서에 따르면, 중국에서 판매하는 자동차의 2.5%만이 독일에서 생산됩니다. 2023년 폭스바겐 그룹(포르쉐와 중국 합작사 포함)은 중국에서 320만 대 이상의 자동차를 판매했으며, 그 중 306만 대가 현지에서 생산되었습니다. 중국에서 판매된 폭스바겐의 고급 브랜드 아우디 자동차 중 수입차 비중은 약간 더 높아 8%가 조금 넘습니다.
그러나 폭스바겐의 목표는 중국 현지 자동차 제조업체와의 치열한 경쟁에도 불구하고 14.5%~15%의 시장 점유율을 유지하거나 늘리는 것이라는 점을 고려할 때, 중국의 어떠한 대응 조치도 폭스바겐에 상당한 손실을 초래할 것입니다.
메르세데스-벤츠
중국은 메르세데스-벤츠의 신차 판매에서 가장 큰 시장으로, 글로벌 판매량의 약 36%를 차지합니다. 2023년에 중국에서 737,000대가 판매되었고, 이 중 80% 이상이 국내에서 생산되었고 나머지는 수입되었습니다.
CMB International에 따르면, 메르세데스-벤츠의 GLE SUV, S-Class 세단, 포르쉐 카이엔은 중국에서 가장 인기 있는 수입차입니다. 메르세데스-벤츠는 S-Class, GLC, G-Class, Maybach와 같은 고급 모델을 유럽과 미국에서 중국으로 수출하는 반면, A-Class, E-Class, C-Class와 같은 소형차는 중국에서 생산하는 것을 선호합니다.
베엠베
BMW의 중국 시장 자동차 판매는 글로벌 판매량의 거의 3분의 1을 차지하며, 826,000대가 조금 넘습니다. 이 중 약 13%가 수입 모델입니다. BMW의 재무 보고서에 따르면 중국에서 판매하는 모델 중 독일에서 수입한 모델에는 i4, 7 시리즈, 5 시리즈가 포함됩니다. BMW의 기대작인 신형 모델인 Neue Klasse는 2026년 중국에서 현지 생산을 시작할 예정입니다.
현재 중국에서 생산되는 BMW 자동차는 BMW가 75% 지분을 보유한 Brilliance Auto와 같은 중국 회사와의 합작 투자를 통해 제조됩니다. 이 회사는 또한 Great Wall Motors와 두 번째 합작 투자를 설립했습니다. 이 두 합작 투자는 iX3와 EU 관세가 적용될 전기 Mini를 포함하여 유럽으로 수출되는 자동차도 생산합니다.
기타 유럽 자동차 제조업체
HSBC 분석가들은 중국의 Geely Holding Group이 소유한 스웨덴 자동차 제조업체 Volvo의 자동차 판매의 4분의 1이 중국 시장에서 발생하고, 총 이익의 약 10%가 중국 시장에서 발생한다고 밝혔습니다. Volvo가 중국에서 판매하는 자동차의 약 4%는 수입이고, 나머지는 현지에서 생산됩니다.
Stellantis는 중국 시장에서는 노출이 적지만 최근 중국 EV 제조업체 Leapmotor에 투자했습니다. Stellantis는 유럽에서 Leapmotor 자동차 판매를 담당하고 연말까지 중국에서 Leapmotor EV 두 대를 수출할 계획이며, 이는 EU 관세의 영향을 받을 것입니다.
다른 고급 자동차 제조업체와 마찬가지로 페라리는 중국에서 판매하는 모든 자동차를 수입하여 글로벌 매출의 9%를 차지합니다. 그러나 페라리는 가격 책정력을 활용하여 관세 비용을 고객에게 전가할 수 있습니다.
프랑스 자동차 제조업체 르노는 Jiangling Motors, Brilliance Auto, Nissan과 합작 투자를 통해 중국 시장에 제한적으로 노출되어 있습니다. 그러나 현지 파트너인 Dongfeng Motor가 생산하여 유럽으로 수출하는 Renault Dacia Spring EV는 EU 관세가 부과됩니다. 5월에 르노와 중국의 Geely Holding Group도 내연 기관 및 하이브리드 엔진을 개발하기 위한 합작 투자를 발표했습니다.
